2011希臘債務危機

希臘在2004年申請加入歐元區,為了符合加入歐元區所需的3%預算赤字門檻,把2002到2003年間的政府赤字資料做修改,並且請高盛和瑞士信貸把1998年到2001年之間的債務用CDO(一種對沖交易)包裝成對歐元的貨幣互換交易,讓歐盟批准希臘加入歐元區。等到2008年新政府執政時,這些事情才被外界得知。

這幾年中,三分之二希臘債券已經散佈於各國銀行。法國三大銀行(法國巴黎銀行、法國興業銀行、農業信貸銀行)持有將近50%的希臘主權債務,包括政府國債,以及高盛和瑞士信貸把債務包裝成CDO的衍生信金融商品。如果希臘宣布破產違約,這三家銀行便很有可能破產,法國政府只能出手相救這些大銀行。

希臘政府一度拋出訊息,考慮公投決定是否退出歐元區、是否接受歐盟的希臘國債紓困方案。

如果真的公投通過拒絕歐盟1300億歐元紓困案,希臘國內銀行將出現擠兌風潮,導致銀行倒閉,隨後之前早已移轉散佈到過外的希臘國債將會全部違約。

如果希臘真的退出歐元區,像冰島一樣宣布破產、讓貨幣貶值。希臘主權債務將丟給法國、德國等國家,歐美國家的銀行,可能面臨倒閉風潮,歐元區和全球金融體系都會受到嚴重衝擊。歐盟無法讓希臘退出歐元區。希臘如果真的退出歐元區,放手讓幣值大貶,這可以拯救希臘自己。

歐盟決定救希臘的原因,除了保住自己國家的經濟以外,還有巴爾幹半島狀況太複雜、希臘克里特島海岸蘊藏豐富天然氣等原因,如果巴爾幹半島出問題,混亂或是區域不和平都有可能發生。

2011年9月開始,歐洲央行開始拋售儲存的黃金,目的是在希臘如果違約之前,籌措現金以便必要時出手救大銀行。

希臘人工作輕鬆、工作時數少,德國人工作努力,卻得承受希臘的債務。IMF和歐盟決定出手救希臘,條件是希臘必須通過通過280億歐元緊縮方案,並且賣出500億歐元國營資產,換句話說是要希臘先開始節約,各國才撥款救援。

德國執政黨在多次地方選舉都選輸,總理梅克爾承受極大壓力,民調顯示多數德國人反對紓困懶惰的希臘,但是德國卻必須保住歐元區才能有長遠的前途。如果歐元區崩解,德國馬克可能會大幅升值,導致出口衰退,最終掉入日本衰退的路。

最終,希臘總理帕潘德里歐宣布撤銷公投,並且下台。

2012年3月,希臘獲得債務減記協議,這將使希臘即將獲得IMF和歐盟的大規模紓困。

資料來源:只剩一個角落的繁華 (陳文茜)

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